Der AC Cobra MK III von 1965 schlug ein neues Kapitel in der Geschichte des Autoherstellers auf und bewies, dass eine Allianz zwischen einem britischen und einem amerikanischen Autohersteller funktionieren kann.
Nachdem Carroll Shelby 1961 in die AC Cars eingestiegen war, änderte sich das Vertrauen des britischen Autoherstellers für immer. Der berüchtigte amerikanische Rennfahrer bemerkte die Fähigkeiten des Autos auf der Strecke. Ford engagierte ihn auch, um ein Auto zu entwickeln, das die Corvette in ihrer Heimat schlagen und das Rennen in LeMans gewinnen könnte.

Die dritte Generation des AC Ace basierte auf einem neuen Chassis, das steifer war als das vorherige. Seine Aufhängung war mit Schraubenfedern anstelle einer Querblattfeder ausgestattet. AC Cars modifizierte bereits die Karosserie und vergrößerte die Kotflügel, um breitere Räder aufzunehmen. Je nach Motorversion hatte das Auto vorne einen Rammschutz oder nur ein Paar “Hörner” zum Schutz der Lichter, eine Aluminiumkarosserie. Hinten hatte AC Ace zwei kleine, runde Lampen für Blinker und Bremslichter.

Seine Kabine war mit zwei niedrig montierten Schalensitzen ausgestattet, die durch einen hohen Getriebetunnel getrennt waren. Das Armaturenbrett war mit fünf Anzeigen und einer in der Mitte montierten Uhr sowie einem vor dem Fahrer installierten Drehzahlmesser ausgestattet. Der Tachometer befand sich auf der Außenseite der Verkleidung neben der Tür. Bei einem Rennen war das die unwichtigste Information.

Unter der Motorhaube installierte Ford zwei Motoren: einen 4,7-Liter- und einen 7,0-Liter-Motor. Ersterer war zwar weniger motorisiert, lieferte aber immer noch genug Leistung, um das 1100 kg (2425 lbs) schwere Fahrzeug an den meisten anderen Sportwagen aus dieser Zeit vorbeizuschießen. Der im AC 427 installierte 7,0-Liter-V8 schaffte es, einen Test von 0-100-0 mph (0-160-0 km/h) in weniger als 15 Sekunden zu absolvieren.