Nach achtjähriger Produktion kam Silverado 2006 mit einer komplett neuen Generation als 2007er Modell auf den Markt.
Ford war zwar immer noch führend auf dem Pickup-Markt und baute seine führende Position weiter aus, aber das bedeutete nicht, dass Chevrolet das Handtuch werfen musste. Die zweite Generation des Silverado kam 2007 auf den Markt und versuchte zu beweisen, dass er es besser kann als sein Vorgänger. Leider war das Timing aufgrund der Weltwirtschaftskrise schlecht und die ersten Jahre waren nicht gut für die Fliegenmarke und ihren Mutterkonzern.

Wie sein Vorgänger war der Silverado in einigen Karosserieversionen erhältlich, angefangen mit einer Fahrgestellkabine bis hin zur großen Doppelkabinenversion. Die Frontverkleidung war bei allen gleich, mit einer breiten verchromten horizontalen Lamelle in der Mitte des Kühlergrills für die LT-Ausstattungsvarianten, die das Fliege-Abzeichen trägt. Für die LTZ-Ausstattungsvariante waren diese Stange und der Stoßfänger in Wagenfarbe. Die Version mit verlängerter Kabine verfügte über zwei Türen vorne und Pendeltüren hinten. Das Bett im Heck war in drei Größen von 5,75 Fuß (1752 mm), 6,5 Fuß (1981 mm) und 8 Fuß (2438 mm) auf drei verschiedenen Radständen erhältlich.

Im Inneren bot der Chevrolet Silverado bis zu fünf Sitzplätze, mit genügend Platz für die vorderen Insassen und einer anständigen Größe für die hinteren. Wie die meisten Pickups auf dem Markt bot er ein großes Armaturenbrett mit einem an der Lenksäule montierten Gangwahlschalter für das Automatikgetriebe.

Der Hersteller bot den Silverado mit einer Auswahl von vier Motoren an, die standardmäßig mit einem 4-Gang-Automatikgetriebe gekoppelt sind. Es war entweder als 2WD oder 4WD erhältlich.