Als Upgrade für die Marke Daewoo eingeführt, wurde der Matiz von Giugiaro als möglicher Ersatz für den Fiat 500 entworfen.
Der italienische Autobauer lehnte das Projekt ab und Daewoo kaufte es stattdessen. Infolgedessen brachte es 1998 den Matiz auf den Markt.
Im Jahr 2002 kaufte General Motors den koreanischen Autohersteller und drängte auf eine zweite Generation, die 2005 auf den Markt kam. Daewoo verbesserte den Matiz gegenüber seinem Vorgänger erheblich, obwohl er die gleiche Plattform beibehielt.
Zuallererst erhielt das Auto ein neues, aktualisiertes Aussehen, das im New-Edge-Designthema geschrieben wurde, mit nach hinten gekehrten Scheinwerfern und scharfen Linien auf der Motorhaube. Die Gesamtform wurde beibehalten, aber die neuen Designelemente ließen das Auto besser aussehen. Schließlich erhielt es Türgriffe und Spiegel in Wagenfarbe.
Im Inneren wies der Matiz II ein neues Armaturenbrett mit einem an der unteren Seite verlängerten Mittelstapel auf. Je nach Ausstattungsvariante verfügte es über eine Klimaanlage und eine Stereoanlage für die obere Ausstattungsvariante, während die unteren nur über ein Belüftungssystem verfügten. Die manuell verstellbaren Rückspiegel waren für ein Fahrzeug aus dem Jahr 2005 ungewöhnlich, aber der Preis unter 10.000 US-Dollar war auch ein wichtiges Verkaufsargument.
Unter der Haube wechselte Daewoo auf eine neue Motorengeneration mit vier Zylindern. Er erfüllte die Abgasnorm Euro 5, was auch bei der Londoner Citymaut half. Der Reihenvierer schickte seine Kraft über ein Fünfgang-Schaltgetriebe an die Vorderräder, das für die meisten Märkte die einzige Übertragungsoption war. Später benannte GM den Matiz II als Chevrolet Spark um.
