Die letzte Generation der Magnum war ein eher kurzlebiges Modell und wurde nur 4 Jahre produziert.
Das Konzept, das das Auto vorab vorstellte, wurde auf der Messe in Los Angeles vorgestellt. Der allererste Dodge Magnum wurde 1978 produziert und das Typenschild kehrte Mitte der 2000er Jahre zurück.

Das 2004 erschienene Modell wurde mit drei V8-Motoroptionen angeboten, die bis zu 430 PS entwickeln und mit einem 5-Gang-Automatikgetriebe gepaart sind. Das Auto hatte eine breite Standfläche und größere Räder, war Dodges erster Kombi und sah aus wie eine Kombination aus einem Muscle-Car und einem Familienauto, während Dodge es als Sporttourer bezeichnete.

Der Magnum war in drei Ausstattungsvarianten erhältlich: SE, SXT und RT. Der SXT und RT waren mit AWD erhältlich. In Bezug auf das Design war der Magnum dem Dodge Charger sehr ähnlich, mit einer modifizierten Motorhaube, Kotflügel und Scheinwerfern, während der charakteristische Dodge-Kühlergrill beibehalten wurde. Der Laderaum war für einen Kombi sehr geräumig.

Die SRT8-Version des Magnum hatte 20-Zoll-Leichtmetallfelgen, war mit roten Brembo-Bremssätteln ausgestattet und hatte einen Wabengrill. Lederpolsterung war für die Ausstattungsvariante SXT optional und Standard für RT und SRT8. Das Auto war auch mit einem Ladungsmanagementsystem ausgestattet.

Im Jahr 2008 wurde der Magnum überarbeitet und Dodge versuchte, ihn näher an das Design des Dodge Charger heranzubringen, während er sich gleichzeitig von dem des Chryser 300c distanzierte. Zum ersten Mal war eine neue Lackfarbe verfügbar, Dodge nannte sie „Torred“.