Der Fiat 127 wurde gebaut, um den 850 ab 1971 zu ersetzen.
Das Auto war zunächst als 2-türige Limousine erhältlich, wurde aber später zu einem 3-Türer mit umklappbarer Rücksitzbank umgebaut. Dies war in der Tat Fiats erster Fließheck in Supermini-Größe.

Das Auto wurde damals für seinen Fahrgastraum und sein Handling geschätzt und wurde schnell zu einem der Bestseller in Europa.

Der Motor war ein 903-cm³-Überkopfventil, das Fiat viele Male zuvor bei früheren Modellen verwendet hatte. Eine zweite Serie wurde 1977 mit einer überarbeiteten Frontpartie und einem größeren Motor eingeführt.