Fiat genoss den bemerkenswerten Erfolg der ersten Punto-Generation und stellte 1999 einen Nachfolger dafür vor, der in drei- und fünftürigen Karosserien erhältlich war.
Der italienische Autobauer war bereits als europäischer Experte für den Bau von Kleinwagen bekannt. Beispiele wie der 500er, der 600er oder der 125er sind nur einige Beispiele. 1999 hatte Fiat den Vorteil eines bereits bekannten Typenschilds und schaffte es dank seines Know-hows, den Erfolg zu wiederholen.

Mit einem gewagten Design für seine Klasse wurde der Punto 1999 auf der IAA in Frankfurt präsentiert und war eines der wichtigsten dort vorgestellten Fahrzeuge. Seine scharf aussehenden Scheinwerfer und fließenden Linien waren ungewöhnlich für das kleine Segment. Obwohl es nur ein normales Fahrzeug war, versuchte es, ein auffälliges Styling zu zeigen. Anders als sein dreitüriger Bruder wirkte der Fünftürer ausgewogener und dank schlankerer C-Säulen praktischer im urbanen Umfeld.

Fiat versuchte, den Punto erschwinglich zu machen, und dafür musste er im Inneren billige Materialien verwenden. Das Kunststoff-Armaturenbrett mit einem einfachen Kombiinstrument und einer aufgesetzten Stereoanlage (als Option angeboten) war nur ein Beispiel. Für die Basisversionen gab es keinen Drehzahlmesser oder eine Kühlmitteltemperaturanzeige, aber der vollwertige Bruder zeigte eine komplette Instrumententafel, einschließlich eines Bordcomputers. Hinten installierte Fiat für die gesamte Baureihe eine geteilt umklappbare Rückenlehne.

Unter der Motorhaube installierte der Autobauer eine Auswahl von fünf Motoren. Das Basismodell wurde von einem 1,2-Liter-Motor angetrieben, der nur 60 PS leistete. Für eine bessere Kraftstoffeffizienz führte Fiat einen 1,9-Liter-Dieselmotor mit oder ohne Turbolader ein.