Die fünfte Generation des Ford Mustang wurde 2004 für das Modelljahr 2005 in Coupé- und Cabrio-Karosserieversionen vorgestellt.
Es gibt nur wenige ikonische amerikanische Autos in der Automobilgeschichte: Jeep, Ford Mustang und Chevrolet Corvette. Während der Jeep der einzige echte Offroad-Anwärter auf dem US-Markt war, forderten die anderen beiden ihre Trophäen auf den Dragstrips und vielen Rennen auf offiziellen Strecken. Während sich die Corvette als Supersportwagen entwickelte, war der Mustang der erschwingliche Sportwagen, der als komfortabler Alltagsfahrer gebaut wurde und in einigen Versionen ein erbitterter Konkurrent auf der Rennstrecke.

Seit seiner Einführung im Jahr 1964 war das ursprüngliche Pony-Car berühmt für sein Heckkabinen-Design. Im Laufe der Zeit begann sein berühmter Stern zu verschwinden, aber das Modell von 2004 könnte als wahre Wiedergeburt des legendären Coupés angesehen werden. Wie sein Vorgänger war es nicht mehr als Drei-Box-Version erhältlich.

Das Designteam ließ sich von der Originalversion inspirieren und übernahm die runden Scheinwerfer. Wie das Original ‘Stang hatte das Modell von 2005 eine flache, vertikale Frontverkleidung mit einem schwarzen Kühlergrill und separaten Scheinwerfergehäusen. Optional wurden die Nebelscheinwerfer in den Kühlergrill eingebaut. Von den Seiten folgte die Dachlinie der gleichen Linie wie bei der ursprünglichen Fastback-Version aus den späten 60er Jahren. Hinten folgten die drei vertikalen Rücklichter dem gleichen Retro-Designmuster.

Im Inneren gab es eher ein modernes Design als das retro-inspirierte, aber die verchromten Ringe um den Drehzahlmesser und den Tachometer wurden beibehalten. Ford installierte moderne Schalensitze mit Kopfstützen und eine breite Mittelkonsole mit Getränkehaltern. Hinten gab es eine Sitzbank für nicht zu große Passagiere.

Bei der Markteinführung war der Mustang nur mit einem 4,0-Liter- und einem 4,6-Liter-V8-Motor erhältlich.