Das erste Auto, das das Holden-Emblem trug, und seine Produktion begannen 1948 nach zwei Jahren der Erprobung in der australischen Umgebung.
Als General Motors beschloss, ein Auto speziell für den australischen Markt zu bauen, besaß der amerikanische Autogigant bereits die Firma Holden, die auf Karosserien für verschiedene Fahrgestelle spezialisiert war. Es war eine Herausforderung und das erste Fahrzeug, das den Namen Holden trägt. Das Auto wurde am 26. November 1948 im Oriental Hotel in Melbourne enthüllt und hatte den ungewöhnlichen Namen 48-215. Später erhielt es von einem lokalen Händler den Spitznamen FX.

Von außen sah es aus wie ein normales amerikanisches Auto aus den 40er Jahren, mit abgerundeter Karosserie und breiten Kotflügeln vorne und hinten. Die geteilte Windschutzscheibe mit ihrer ausgestreckten Mitte galt als aerodynamische Verbesserung für eine Limousine. Sein markanter verchromter Kühlergrill wies eine höhere Mittelseite hinter der verchromten Stoßstange auf. Es sah aus wie ein verkleinerter Chevrolet, da das ursprüngliche Projekt für ein amerikanisches Auto gedacht war, aber es wurde als zu klein für US-Kunden angesehen.

Im Innenraum nutzte der Autobauer das Know-how von General Motors und baute vorne eine Sitzbank und hinten eine weitere ein. Das Auto konnte bis zu fünf Erwachsene im Inneren transportieren.

Holden baute den 48-215 basierend auf dem Experimental Light Car 195-Y-15 von 1938. Die GM-Ingenieure versuchten bei diesem Projekt, ein Monocoque-Fahrzeug zu bauen, das 10 Prozent leichter war als die Body-on-Frame-Modelle mit ähnlicher Größe. Das Ergebnis war ein Ein-Tonnen-Fahrzeug, das von einem Reihensechszylinder-Motor mit 60 PS angetrieben wurde. Für die damalige Zeit war es trotz seines Dreigang-Schaltgetriebes ein schnelles Auto, und es konnte 80 mph (129 km/h) erreichen.