Der Ralliart war für den Mitsubishi Colt, was der GTI für den Volkswagen Polo war: eine Sonderausführung für alle, die mehr aus einem kleinen Auto wollen.
Während die von der Finanzkrise betroffene Weltwirtschaft zu kollabieren begann, frischte Mitsubishi den 2003er Colt-MPV mit kleinem Segment auf. Das Fahrzeug war in einer drei- und fünftürigen Version erhältlich. Das neue Ralliart-Paket war mehr als nur ein Aufkleber auf der Heckklappe und einige Aufkleber an den Seiten.

Mitsubishi bot den 150 PS starken Colt nur in der 3-Türer-Version für das Modell ohne Facelift an. Das wurde nach 2008 korrigiert, als dieser Motor auch für den 5-Türer erhältlich war. Beide Fahrzeuge verfügten über eine neue Frontverkleidung mit einem “Jet Fighter” -Kühlergrilldesign. Diese breite Öffnung setzte sich A-förmig von der Motorhaube bis zur unteren Schürze fort. Die Inspiration kam vom Flaggschiff-Modell Lancer Evolution X. An den Seiten erhielten die B- und C-Säulen eine schwarze Folie, um die schwebende Dachdesign-Optik zu erzeugen. Beim Fünftürer erhielt die D-Säule die gleiche Behandlung. Hinten auf der Heckklappe verstärkte ein Dachspoiler den sportlichen Look des Fahrzeugs.

Im Inneren wies das Auto mehr Hartplastikbereiche an den Türverkleidungen, dem Armaturenbrett und der lächerlich kleinen Mittelkonsole auf. Immerhin bot er zwei Getränkehalter für die vorderen Insassen. Auf diesem Plastik war ein Muster, das es besser aussehen ließ. Das Kombiinstrument sah nicht hochwertig aus. Dennoch lieferte es alle notwendigen Informationen über die Drehzahl, die Geschwindigkeit, die Kühlmitteltemperatur und den Kraftstoffstand. Beim Dreitürer verringerte der kürzere Radstand die Beinfreiheit für die Insassen auf der Rückbank.

Unter der Haube installierte Mitsubishi einen 1,5-Liter-Turbomotor, der 150 PS leistete. Er war mit einem serienmäßigen 5-Gang-Schaltgetriebe gekoppelt.