Mitsubishi bat seine Motorsportabteilung Ralliart, aus dem fünftürigen Colt eine Taschenrakete zu machen, und sie leisteten hervorragende Arbeit.
Der japanische Autohersteller entwickelte den fünftürigen Colt und Mercedes-Benz, die 2002 die gleiche Plattform für den SMART FourFour nutzten. Mitsubishi produzierte den Colt in drei Versionen: Coupé-Cabriolet, drei- und fünftüriges Fließheck. Bis 2008 erhielt nur der Dreitürer ein Ralliart-Paket, aber das steigende Interesse an Taschenraketen veranlasste den Autobauer, die fünftürige Version zu verbessern.

Ralliart verbesserte den fünftürigen Colt mit einem Lancer-inspirierten Frontgrill, der sich an der unteren Seite der Stoßstange verlängerte. Die neuen Scheinwerfer hatten eine eckige Form mit einer unteren Erhebung für das Fernlicht. An den Seiten wies das Auto ein einzigartiges Design aus 16-Zoll-Leichtmetallrädern auf, während es hinten einen Dachspoiler aufwies, der oben auf der Heckklappe montiert war.

Im Innenraum installierte der Autobauer Sportschalensitze mit hoher Polsterung. Die Instrumententafel war mit schwarzen und weißen Zifferblättern mit roten Nadeln und einem LCD dazwischen für den Bordcomputer ausgestattet. Wie seine Geschwister hatte der Colt Ralliart einen Mittelstapel mit der Stereoanlage oben und den Klimareglern unten.

Der Hauptunterschied war für den Antriebsstrang. Ralliart stimmte die Aufhängung ab, um das Handling des Autos zu verbessern. Unter der Motorhaube installierte der Autobauer einen 1,5-Liter-Turbomotor, der 150 PS leistete.