Nachdem die Straßenstabilität und der Fahrkomfort aufgrund einer deutlichen Größenzunahme gegenüber dem Modell mit kurzem Radstand verbessert wurden, wurde die dritte Generation des LWB 1999 auf den Markt gebracht und 2003 neu gestaltet.
Das Modell von 2003 zielte darauf ab, den Land Rover Discovery zu entthronen und die schnelle Expansion des Toyota Land Cruiser zu stoppen, und bot so viele kostenlose Zusatzoptionen, wie der Grundpreis es zuließ. Nach der Einführung des neuen 3,8-Liter-V6-Aggregats hat Mitsubishi auch andere Anpassungen unter der Motorhaube vorgenommen: Der 3,0-Liter-Motor verzeichnete einen Leistungsabfall, während der 3,5-Liter-Motor einen Leistungsschub erhielt und dank seiner Ausstattung eine Top-Leistung von 217 erreichte ein Benzin-Direkteinspritzsystem.