Skoda machte den Favorit 1987 als Neuanfang für die tschechoslowakische Marke, die versuchte, den älteren 120/Estelle zu ersetzen und von Heck- auf Frontantrieb umzusteigen.
Das Modell wurde 1987 auf der Brünner Maschinenbaumesse als 5-türiges Fließheck, 5-türiger Kombi und 2-türiger Pickup (auch bekannt als Forman) vorgestellt. Der Verkauf des Linkslenkers begann 1987, und aus finanziellen Gründen war der Rechtslenker erst 1989 fertig, vor der Samtenen Revolution, die das Land vom kommunistischen Regime befreite. Ein Prototyp einer viertürigen Limousine war fertig, ging aber nie in Produktion. Es war das erste Fahrzeug mit Frontantrieb, das der Automobilhersteller baute. Anstelle eines Kühlergrills installierte der Designer eine Metallplatte, die die Luft zum Motor fast blockierte. Die Kühlung erfolgte über ein Lamellengitter im unteren Stoßfängerbereich, was sich für den Stadtverkehr als unzureichend erwies.

Im Inneren hatte der Skoda Favorit ein klares Layout mit geraden Linien. Das breite und leicht geneigte Kombiinstrument war auf der Beifahrerseite mit einem Handschuhfach und erstmals bei einem Skoda mit einer Mittelkonsole ausgestattet, in der der Autohersteller die Lüftungssteuerung installierte. Das Kombiinstrument war breiter als die Instrumententafel und bedeckte einen Bereich, der für Lüftungsschlitze und einige Tasten für Heckscheibenentfroster, Nebelscheinwerfer und Innenbeleuchtung verwendet wurde. Der Schaltknüppel tauchte durch die Mittelkonsole neben einem Stauraum auf.

Zunächst wurde der Favorit von einem 1,3-Liter-Benzinmotor angetrieben, der 62 PS leistete. Er war mit einem serienmäßigen 5-Gang-Schaltgetriebe gekoppelt.