Nach nur einem Jahr, seit Toyota ein neues Corolla-Modell vorstellte, kam die 2004er Limousine Corolla mit einigen neuen Merkmalen auf den Markt, die mehr junge Verbraucher anziehen könnten als die Version von 2003, die speziell auf dieses Segment ausgerichtet war.
Toyota rüstete den Motor des neuen Corolla mit 5 PS auf und verbesserte sowohl die Lenkung als auch das Bremssystem. Darüber hinaus wurde auch die Serienausstattung etwas geändert, abgedunkelte Scheinwerfer, Nebelscheinwerfer und Unterbodenspoiler sind standardmäßig bei der S-Version installiert. Darüber hinaus verfügt das CE-Modell serienmäßig über eine Klimaanlage und elektrisch verstellbare Außenspiegel.