Volvo stellte das Modell 343 1976 als Einstiegsfahrzeug für den schwedischen Autohersteller vor, obwohl es nicht gerade ein Volvo war.
Anfang der 70er Jahre wandte sich Volvo an das niederländische Unternehmen DAF, um dessen Autosparte zu kaufen, was jedoch erfolglos blieb. Trotz seiner technologischen Errungenschaften stand es kurz vor dem Aussterben. DAF stimmte zu und 1975 kaufte Volvo drei Viertel der Anteile seines benachbarten Autoherstellers. Beim Kauf entdeckte es das Projekt P900, das den DAF66 ersetzen musste. Volvo übernahm das Projekt und verbesserte und brachte es im folgenden Jahr als Volvo 343 auf den Markt.

Es war leicht zu erkennen, dass die Volvo-Abteilung das Auto nicht entworfen hatte. Es sah seltsam aus, mit zwei Türen und einem Schrägheck-Design. Die eckigen Formen waren typisch für alle Autohersteller, aber Volvo schärfte die Linien noch weiter. Es fügte auch spezifische Stoßfänger, Knautschzonen, Stahlträger in den Türen und einen B-Säulen-Sicherheitsbogen hinzu.

Im Inneren war das flache Armaturenbrett mit einem klassischen Kombi-Instrument für einen Volvo ausgestattet, mit zwei Zifferblättern für Tachometer und Drehzahlmesser, einigen Instrumenten und einer Reihe von Warnleuchten. Eine ungewöhnlich schwenkbare Vordersitzlehne erleichterte den Fondpassagieren den Weg.

Das Auto verfügte über ein Transaxle-System mit dem Motor vorne und dem Getriebe hinten für eine bessere Gewichtsverteilung. Beim Kauf der DAF-Autosparte erwarb Volvo dessen Technologien, darunter das Variamatic-Automatikgetriebe, ein stufenloses Getriebe mit Gummibändern.