In den späten 80er Jahren begann Volvo damit, seine Produktion auf Vorderradantrieb statt auf Hinterradantrieb umzustellen.
Der 460 war eines der guten Ergebnisse.

Das Auto basierte auf der gleichen Plattform wie der sportliche Fließheck-Volvo 480. Der Kompaktmarkt wurde bereits sehr wichtig und Volvo hatte die Idee, ein Premium-Auto für dieses Segment anzubieten, und brachte 1987 den 440 auf den Markt. Es war ein Auto für Familien und junge Paare.

Während der 440 eine Fließheckkarosserie aufwies, wurde der 460 als viertürige Limousine angeboten. Es war auch eine Zeit, in der Volvo begann, seinen Designtrend von geraden Schnittlinien zu kurvigen Formen zu ändern. Der 460 von 1993 hatte im Vergleich zu denen des 440 von 1987 neu gestaltete Scheinwerfer. Die Vorderseite ähnelte seinem größeren Bruder, dem Volvo 850, der 1990 auf den Markt kam. Von der Seite hatte der 460 ein kleines Fenster hinter den hinteren Türen als Element der Unterscheidung.

Im Inneren verwendete der 460 immer noch das gleiche quadratische Design. Das Kombiinstrument und die Mittelkonsole wurden mit den Lüftungsdüsen und dem Tonbandradio zu einem großen, quadratischen Element kombiniert. Trotz seiner geringen Länge verfügte der Wagen über einen geräumigen Innenraum. Es war gut für den Transport von bis zu fünf Erwachsenen, aber auf kurzen Strecken passten vier von ihnen gut in den 460. Das wichtigste Upgrade für den überarbeiteten Volvo 460 war der Seitenschutz, in den der Autohersteller Stahlträger eingebaut hatte Türen.

Das Auto wurde mit einer großen Auswahl an Benzin- und Dieselmotoren angeboten. Einige von ihnen wurden vom Renault übernommen. Die Leistungsspanne lag zwischen 83 PS und 120 PS. Alle Versionen waren serienmäßig mit einem 5-Gang-Schaltgetriebe ausgestattet.