Nach einem Jahrzehnt auf dem Markt verdiente die 700er-Serie von Volvo einen ehrenvollen Ruhestand und machte Platz für ihren Nachfolger, die 900er-Serie.
Der schwedische Autohersteller stellte 1990 den 940 vor, und es war mehr oder weniger ein aufgefrischter 740, mit dem er die meisten Motoren und Antriebsstränge teilte. Auf der schlechten Seite hat es die von Bertone entworfene Coupé-Version des 740 nicht fortgesetzt.

Während andere keilförmige Autos veraltet aussahen, war dies beim 940 nicht der Fall. Obwohl dieser Volvo die Kanten rasiert hat, um das Auto abgerundet aussehen zu lassen, hat er es nicht getan. Es sah immer noch wie eine kastenförmige Limousine aus, mit einer schrägen Motorhaube und einer flachen Frontverkleidung, bei der sowohl der Kühlergrill als auch die Scheinwerfer mit einem Lineal und einem geraden Winkel gestaltet wirkten. Andererseits glättete der umlaufende Stoßfänger durch seine aerodynamisch profilierte Unterschürze das Frontbild. Hinter den hinteren Türen fügte der Autohersteller eine Reihe von Seitenfenstern hinzu, die mehr Licht für die Passagiere auf den Rücksitzen bringen.

Volvo entwarf den 940 als Oberklassewagen mit einem Innenraum, der den Absichten des Autoherstellers entsprach. Während die unteren Ausstattungsvarianten mit Wollpolstern ausgestattet waren, erhielten die oberen Ausstattungsvarianten eine lederbezogene Kabine. Das Armaturenbrett war mit einem kleineren Kombiinstrument mit fünf Zifferblättern ausgestattet. Der Autohersteller platzierte die Mitteldüsen an der obersten Position auf dem Mittelstapel, gefolgt von den Klimasteuerungen und dem Stereo. Ganz unten platzierte Volvo den Aschenbecher und den Zigarettenanzünder. Hinten war genug Platz für zwei Erwachsene. Auch den integrierten Kindersitz übernahm der 940 vom Vorgänger.

Unter der Motorhaube verwendete Volvo die gleichen Triebwerke wie der 740. Wie der Name schon sagt, verfügte er nur über Reihenvierer, aber das traf nicht ganz auf das Flaggschiff von Volvo zu. Abgesehen von den Benzinmotoren arbeitete der Autohersteller mit Volkswagen zusammen und installierte eine Reihe von Turbodieselmotoren.