Volvo stellte die erste Generation des S80 im Jahr 1998 vor, und dank der Investition von Ford wurde die Produktpalette fünf Jahre später aufgefrischt.
Obwohl der schwedische Autohersteller nicht in perfekter Verfassung war, liefen seine Flaggschiffverkäufe gut, dank der neuen Designsprache und seiner P2-Plattform, die entwickelt wurde, bevor er in den Besitz von Ford überging. Vorbei waren die Modelle mit Hinterradantrieb und mit der Einführung der neuesten Sicherheitsfunktionen wurde es zu einem viel sichereren Fahrzeug.

Die äußeren Veränderungen waren nicht sehr beeindruckend, aber sie zeigten eine neue Frontverkleidung mit einem gitterartigen Kühlergrill anstelle der zuvor verwendeten vertikalen Lamellen. Die Designer des Autos überarbeiteten die vordere Stoßstange, um den Fußgängerschutz zu erhöhen. Hinten erhielten die neuen Rückleuchten kleinere Rückfahrscheinwerfer und eine leichte Neugestaltung der Stoßstange.

Im Inneren hat Volvo das Armaturenbrett stark modifiziert. Oben auf der Instrumententafel installierten die Designer einen optional angebotenen Pop-up-Bildschirm für das Navigationssystem. Eine weitere signifikante Verbesserung betraf das Kombiinstrument, bei dem der Autohersteller verchromte Ringe um die Zifferblätter einführte. An den Türverkleidungen wies der Volvo S80 neue Bedienelemente für Fenster und elektrische Spiegel auf, die aus Fords Teilebehälter übernommen wurden.

Unter der Motorhaube musste der schwedische Autohersteller aufgrund der Einführung des neuen Euro-4-Emissionssystems, das ab 2005 vorgeschrieben war, einige seiner Motoren ändern, aktualisieren oder fallen lassen. Volvo machte mit der Einführung des Allradantriebs einen weiteren bedeutenden Schritt nach vorne. Antriebssystem für ausgewählte S80-Versionen.