Es war eine neue Ära für den schwedischen Autohersteller Volvo, in dem er Zugang zu neuen Technologien hatte, die von seinem neuen Eigentümer, der Ford Motor Company, bereitgestellt wurden.
Ford kaufte Volvo 1999, aber Volvo hatte seine P2-Plattform bereits fertig und verwendete sie für den S60 und den S80, bevor der V70 darauf gebaut wurde. Am Ende war das Auto schwedischer, als Ford es wollte, und für einige war das ein Grund zur Freude.

Peter Horbury entwarf das Auto mit der gleichen Frontverkleidung wie das S60-Modell. Der spitze Kühlergrill und die geschwungenen, horizontalen Scheinwerfer wurden vom Design älterer Wikingerboote inspiriert. Seine V-Form auf der Motorhaube folgte dem gleichen Thema. Im Gegensatz zu anderen Autoherstellern, die die Limousine modifizierten und hinten ein paar Verkleidungen hinzufügten, gestaltete Horbury alles von der B-Säule bis zum Heck neu. Der Designer stellte sich seine vertikale Heckklappe vor, um ein großes Kofferraumvolumen zu bieten, und ignorierte den Markttrend, der das Design begünstigte.

Im Inneren war ein schwedisches minimalistisches Konzept in jedem Ikea-Laden leicht zu erkennen und zu sehen. Seine Knöpfe und Bedienelemente waren leicht zu erreichen, während der Mittelstapel geneigt und leicht zum Fahrer geneigt war. Im Heck war das Auto mit einer 40/20/40 geteilten Klappbank ausgestattet, mit der der Kofferraum von 485 Litern (17,1 cu-ft) auf 1641 Liter (57,9 cu-ft) vergrößert werden konnte. Es war nicht das Größte seiner Klasse, aber es hatte eine völlig ebene Oberfläche.

Unter der Motorhaube installierte Volvo eine Auswahl von sechs Motoren, sowohl Diesel als auch Benzin. Je nach Ausstattungsvariante und Optionen bot der Autohersteller das Auto mit einem Fünf- oder Sechsgang-Schaltgetriebe oder einem Sechsgang-Automatikgetriebe an.