Volvo stellte die dritte Generation des XC70 vor, ein Modell, das als Experiment begann und am Ende das am meisten erwartete Modell des schwedischen Autoherstellers war.
Volvo war noch im Besitz von Ford, als es die dritte Generation des V70 vorstellte, und befolgte bei der Einführung der neuen Fahrzeugpalette die Regeln der großen Autohersteller. Er wurde auf der P3-Plattform aufgebaut, die auch andere Marken des amerikanischen Autobauers nutzten. Das ermöglichte auch Allradgetriebe und unterschiedlichste Radstände.

Stefan Jansson, der Chefdesigner von Volvo, entwarf den XC70 mit dem Image eines Rallyeautos im Hinterkopf. Rallye-Autos basierten auf normalen Fahrzeugen, verfügten jedoch über modifizierte Elemente, um sie beim Fahren auf Schotterstraßen robuster und leistungsfähiger zu machen. Vorne und hinten baute er einen breiteren Unterbodenschutz ein. Die schwarzen Stoßfänger trugen verchromte Details um die Nebelscheinwerfer vorn und die Rückstrahler. Von den Seiten wies der 2007er XC70 schwarze Leisten an den Kotflügeln und den Seitenschwellern auf, um den größeren Abstand zwischen den Radkästen und den Rädern aufgrund der höheren Bodenfreiheit als der normale V70-Kombi zu verbergen.

Im Inneren wies der XC70 ein ähnliches Interieur wie sein normales Geschwister auf. Es hatte das gleiche minimalistische Design mit einem sauberen Armaturenbrett ohne Knöpfe. Die Mittelkonsole war bereits typisch für die schwedische Marke, mit einer Verkleidung für die Klimasteuerung und der CD-Stereoanlage darüber. Hinten war der XC70 mit einer im Verhältnis 40/20/40 geteilten Klappbank ausgestattet. Der Beifahrersitz war ebenfalls klappbar und bildete eine verlängerte Ladefläche von der Heckklappe bis zum Armaturenbrett.

Obwohl Volvo Teil von Ford ist, installierte Volvo seine Motoren entweder mit fünf oder sechs Zylindern, alle mit Turbolader.