Introducido en 1929, el Fiat 514 fue una evolución sobre el modelo 503 construido antes.
La nueva línea se construyó en tres versiones de carrocería: sedán, convertible y roadster.

Justo antes de la Gran Depresión, Fiat cambió la alineación presentando el 514. En esos tiempos, el fabricante de automóviles italiano ocupaba más del 80% del mercado italiano. Introdujo un seguro de automóvil al precio de compra desde 1928 en el modelo 509.

El automóvil estaba construido sobre un chasis con una construcción central, que comprendía el compartimiento del motor en la parte delantera, la cabina y el maletero. Como la mayoría de los autos de esa época, los delgados guardabarros estaban colocados sobre las ruedas. La versión sedán presentaba dos puertas y un invernadero alto con ventanas rectas. Para el roadster y la versión descapotable, había un aspecto diferente. Mientras que el primero presentaba un baúl en la parte trasera, el segundo estaba equipado con medias puertas y una posición de conducción más baja.

El interior se equipó con tapicería de cuero para el banco y los paneles interiores de las puertas. Se optó por un gran volante de cuatro radios para todas las versiones y el cuadro de instrumentos se instaló en el centro del salpicadero.

Fiat desarrolló un nuevo motor de 1.4 litros para el 514. Se ofrecía con potencias que oscilaban entre los 28 hp y los 37 hp. Todas las versiones estaban equipadas con una caja de cambios manual de 4 velocidades.