Volvo presentó el modelo 343 en 1976 como vehículo de entrada a la marca sueca, aunque no era precisamente un Volvo.
A principios de los años 70, Volvo se acercó a la empresa holandesa DAF para comprar su división de automóviles, lo que no tuvo éxito. A pesar de sus logros tecnológicos, estuvo al borde de la extinción. DAF estuvo de acuerdo y, en 1975, Volvo compró tres cuartas partes de las acciones de su fabricante de automóviles vecino. Cuando lo compró, descubrió el Proyecto P900, que tenía que reemplazar al DAF66. Volvo se hizo cargo del proyecto, lo mejoró y lo lanzó al año siguiente como Volvo 343.

Era fácil ver que el departamento de Volvo no diseñó el automóvil. Se veía extraño, con dos puertas y estilo hatchback. Las formas angulares eran típicas de todos los fabricantes de automóviles, pero Volvo agudizó aún más las líneas. También agregó parachoques específicos, zonas de deformación, vigas de acero en las puertas y un arco de seguridad en el pilar B.

En el interior, el tablero plano lucía un grupo de instrumentos clásico para un Volvo, con dos diales para el velocímetro y el tacómetro, algunos indicadores y una serie de luces de advertencia. Un respaldo del asiento delantero giratorio inusual facilitó el camino para los pasajeros traseros.

El automóvil presentaba un sistema transaxle con el motor en la parte delantera y la caja de cambios en la parte trasera para una mejor distribución del peso. Cuando compró la división de automóviles DAF, Volvo adquirió sus tecnologías, incluida la caja de cambios automática Variamatic, una transmisión continuamente variable con bandas de goma.