La Grande Guerre était terminée et Fiat s’est remis sur pied avec le premier nouveau design après la Première Guerre mondiale, et ce n’était pas un petit véhicule ; tout le contraire.
Fiat n’a pas perdu trop de temps pour relancer sa production. L’Italie avait besoin d’être reconstruite et la demande de solutions de mobilité était forte. Le constructeur automobile italien avait déjà un véhicule de petite taille, le 501, mais il y avait une forte demande pour de meilleurs véhicules. Alors, les ingénieurs ont retroussé leurs manches et sont venus avec la 505.

La 505 a été construite plus ou moins une 501 à grande échelle. Avec des dimensions extérieures plus grandes, un empattement plus long et des formes arrondies du capot, elle a impressionné le marché. Depuis qu’il l’a construit sur un châssis en échelle, Fiat a proposé le véhicule sous forme de châssis vide, de cabriolet, de roadster et de berline à quatre portes. D’autres carrossiers ont réalisé plusieurs variantes, dont une Coupe de Ville. Pour les versions cabriolet et roadster, le constructeur place les roues de secours à l’extérieur de la carrosserie derrière les ailes. Les roues en bois à rayons multiples n’étaient pas rares à cette époque.

L’intérieur comportait un tableau de bord plat avec le tableau de bord positionné au milieu. Le volant était sur le côté droit de la voiture. Selon les versions, il y avait une ou deux portes pour les passagers avant, qui étaient assis sur une banquette. Une deuxième banquette a été placée à l’arrière pour deux autres occupants.

Fiat a installé le même système de suspension que sur la 501 avec deux essieux et des ressorts à lames. Mais il a amélioré le véhicule avec un démarreur électrique, des freins aux quatre roues et une boîte de vitesses manuelle à quatre vitesses. Sous le capot, la 505 était équipée d’un moteur à quatre cylindres de 2,3 litres avec des soupapes latérales qui fournissaient plus de couple que la 501, et pour cette raison, le châssis a été utilisé comme plate-forme pour les véhicules utilitaires.