O primeiro carro que usava o emblema Holden e sua produção começou em 1948 após dois anos de testes no ambiente australiano.
Quando a General Motors decidiu construir um carro especificamente para o mercado australiano, a gigante norte-americana já era proprietária da empresa Holden, especializada em carrocerias para diversos chassis. Foi um desafio e o primeiro veículo que leva o nome Holden. O carro foi apresentado no Oriental Hotel em Melbourne em 26 de novembro de 1948, e tinha o nome incomum de 48-215. Mais tarde, foi apelidado de FX por um revendedor local.

Do lado de fora, parecia um carro americano comum dos anos 40, com carroceria arredondada e para-lamas largos na frente e atrás. O pára-brisa dividido com seu centro pinado foi considerado uma melhoria aerodinâmica para um sedã. Sua proeminente grade cromada apresentava uma lateral central mais alta, atrás do para-choque cromado. Parecia um Chevrolet em escala reduzida, já que o projeto inicial era para um carro americano, mas foi considerado pequeno demais para os clientes dos EUA.

No interior, a montadora aproveitou o know-how da General Motors e instalou um banco na frente e outro atrás. O carro podia levar até cinco adultos dentro.

Holden construiu o 48-215 baseado no Experimental Light Car 195-Y-15 de 1938. Os engenheiros da GM tentaram construir um veículo monocoque nesse projeto, que era 10% mais leve do que os de carroceria com tamanho semelhante. O resultado foi um veículo de uma tonelada movido por um motor de seis cilindros em linha que desenvolvia 60 cv. Para aquela época, era um carro rápido, apesar de sua caixa manual de três marchas, e podia atingir 129 km/h.