A Skoda fez o Favorit em 1987 como um novo começo para a marca checoslovaca, que tentou substituir o antigo 120/Estelle e mudar do sistema de tração traseira para dianteira.
O modelo foi apresentado em 1987 na Feira de Engenharia de Brno como um hatchback de 5 portas, uma perua de 5 portas e uma picape de 2 portas (também conhecida como Forman). As vendas começaram em 1987 para o volante à esquerda e, por questões financeiras, o volante à direita ficou pronto apenas em 1989, antes da Revolução de Veludo que libertou o país do regime comunista. Um protótipo de sedã de 4 portas estava pronto, mas nunca entrou em produção. Foi o primeiro veículo de tração dianteira construído pela montadora. Em vez de uma grade, o projetista instalou um painel metálico que quase bloqueou o ar para o motor. A refrigeração era feita por meio de uma grade de ripas na área inferior do para-choque, o que se mostrou insuficiente para o trânsito citadino.

Por dentro, o Skoda Favorit tinha um layout limpo com linhas retas. O painel de instrumentos largo e ligeiramente inclinado apresentava um porta-luvas no lado do passageiro e, pela primeira vez para um Skoda, um console central onde a montadora instalou os controles de ventilação. Seu painel de instrumentos era mais largo que o painel de instrumentos e cobria uma área usada para aberturas e alguns botões usados para o desembaçador do vidro traseiro, faróis de neblina e luzes internas. A alavanca de câmbio atravessou o console central ao lado de uma área de armazenamento.

Inicialmente, o Favorit era movido por um motor a gasolina de 1,3 litro que fornecia 62 cv. Foi emparelhado com uma caixa manual de 5 velocidades padrão.