Чтобы привлечь больше клиентов, в 1993 году BMW представила компактную модель 3-й серии.
Второе и последнее поколение было представлено в 2000 году. Оно работало не слишком хорошо.

В то время как первое поколение 3-Series Compact было основано на платформе E30, второе поколение базировалось на платформе E46, которая была намного лучшим техническим решением. Идея заключалась в том, чтобы построить более дешевую BMW, чтобы молодые покупатели привлекались к бренду и придерживались его. То же самое сделал Mercedes-Benz с C-Class Sport Coupe в 2001 году. И они тоже потерпели неудачу.

Для второго поколения BMW выбрала переднюю панель, отличную от стандартной E46 3-й серии. Округлые фары посередине и более широкая с внешней стороны, казалось, были разделены, но находились в одном блоке фар. 3-дверный кузов имел те же передние двери, что и купе 3-й серии. Панели задней четверти были другими, поскольку машина была короче. Вместо ветрового стекла сзади и отдельной крышки багажника в версии Compact была задняя дверь.

Внутри автомобиль был похож на купе 3-Series E46 с таким же салоном. Несмотря на длинную колесную базу 2,75 м (107,3 дюйма), поскольку двигатель был расположен продольно, передние сиденья были отодвинуты назад. Приборная панель была такой же, как и в обычном E46.

Что касается двигателя, 3-й серии Compact предлагался выбор бензиновых и дизельных двигателей объемом от 1,6 до 2,5 литров. Также был доступен 2,0-литровый дизельный агрегат. Самым большим недостатком автомобиля был дизайн и легкая задняя часть, которые слишком часто приводили к избыточной поворачиваемости автомобиля.