BMW M3 1992 года был первым M3 с шестицилиндровым двигателем.
В отличие от своего легендарного предшественника E30 M3, он был доступен в кузовах купе, седан и кабриолет.

Неожиданный успех E30 M3 заставил совет директоров BMW задуматься о выпуске второго поколения M3. Другая модель M, M5, была очень хорошо принята на рынке, поэтому не было причин не обратить внимание на вторую M3. На этот раз он был на чертежной доске задолго до начала производства E36.

В отличие от своего предшественника, E36 M3 не был таким очевидным. У него не было расклешенных арок и большого крыла сзади. Он отличался другим набором бамперов и порогов в аэродинамическом стиле. Зеркала заднего вида тоже были другими. На самом деле, у M3 не было спойлера или антикрыла сзади.

Внутри были некоторые отличия, если сравнивать с остальными моделями серии Е36. Спереди был установлен комплект спортивных ковшеобразных сидений, а для автомобиля использовалась другая обивка. Значок М был на комбинации приборов и на сиденьях.

В Европе автомобиль предлагал 286 л.с. от своего 3,0-литрового двигателя, но в США предлагалось всего 240 л.с. из-за корректировок топлива и правил. После 1995 года объем двигателя был увеличен до 3,2 литра, что привело к 321 л.с. для европейской модели, в то время как модель для США имела те же 240 л.с., но больший крутящий момент. Версии до фейслифтинга сочетались со стандартной 5-ступенчатой механической коробкой передач, а после 1995 года — с 6-ступенчатой. Для обеих версий была доступна опция роботизированной коробки передач под названием SMG.