В 1998 году BMW представила высокопроизводительную модель Z3 M Roadster.
Помимо более мощных двигателей — 3,2-литровых агрегатов, позаимствованных у обновленных моделей M3 и развивающих мощность 321 л.с., — новый M Z3 Roadster отличался переработанной выхлопной системой, аэродинамической формой кузова, переработанной тормозной системой и новой трансмиссией. Эта модель была доступна как для Европы, так и для Северной Америки. Модели со скоростью для США получили обновление двигателя в 2001 году: они были оснащены мощным 3,2-литровым двигателем S54 мощностью 315 л.с. и 5-ступенчатой механической коробкой передач. Родстер BMW Z3 M был снят с производства в 2002 году после того, как было произведено около 15 000 единиц.