Fiat 127 был построен для замены модели 850, начиная с 1971 года.
Первоначально автомобиль был доступен как 2-дверный седан, но позже был преобразован в 3-дверный хэтчбек со складным задним сиденьем. Фактически это был первый супермини-хэтчбек Fiat.

В свое время автомобиль был оценен за его пассажирское пространство и управляемость, быстро став одним из бестселлеров в Европе.

Двигатель представлял собой верхнеклапанный двигатель объемом 903 куб. См, который много раз использовался Fiat на предыдущих моделях. Вторая серия была представлена в 1977 году с измененной передней частью и двигателем большего размера.