Представленный в 1929 году Fiat 514 был эволюцией модели 503, построенной до него.
Новый модельный ряд был построен в трех вариантах кузова: седан, кабриолет и родстер.

Незадолго до Великой депрессии Fiat изменил модельный ряд, представив модель 514. В те времена итальянский автопроизводитель занимал более 80% итальянского рынка. С 1928 года на модели 509 он ввел страхование автомобиля по покупной цене.

Автомобиль был построен на шасси с центральной конструкцией, которая включала моторный отсек спереди, кабину и багажник. Как и у большинства автомобилей той эпохи, над колесами крепились тонкие крылья. Версия седана отличалась двумя дверями и высокой теплицей с прямыми окнами. Родстер и кабриолет выглядели по-разному. В то время как у первого был багажник сзади, у второго были полудвери и более низкое место водителя.

В салоне была кожаная обивка скамейки и внутренних дверных панелей. Для всех версий был выбран большой четырехспицевый руль, а панель приборов была установлена посередине торпедо.

Fiat разработал новый 1,4-литровый двигатель для модели 514. Он предлагался с мощностью от 28 до 37 л.с. Все версии оснащались 4-ступенчатой механической коробкой передач.