Fiat пользовался замечательным успехом, достигнутым первым поколением Punto, и в 1999 году представил его преемника, доступного в трех- и пятидверном кузове.
Итальянский автопроизводитель уже был известен как европейский эксперт в создании малогабаритных автомобилей. Такие примеры, как 500, 600 или 125, — это всего лишь несколько примеров. В 1999 году Fiat имел преимущество в виде уже известного шильдика и благодаря своему опыту сумел повторить успех.

Punto со смелым для своего класса дизайном был представлен на автосалоне во Франкфурте в 1999 году и стал одним из самых важных автомобилей, представленных там. Его острые фары и плавные линии были необычны для малого сегмента. Несмотря на то, что это был обычный автомобиль, он пытался показать привлекательный стиль. В отличие от своего трехдверного собрата, пятидверная версия выглядела более сбалансированной и, благодаря более тонким передним стойкам, более практичной в городских условиях.

Fiat пытался сделать Punto доступным, и для этого ему пришлось использовать недорогие материалы внутри. Пластиковая приборная панель с простой комбинацией приборов и стереосистемой, установленной сверху (предлагается в качестве опции), была лишь одним из примеров. У базовых версий не было ни тахометра, ни указателя температуры охлаждающей жидкости, зато полноценный собрат показал полноценный щиток приборов, включая бортовой компьютер. Сзади Fiat установил раздельно-складывающуюся спинку сиденья для всего модельного ряда.

Под капотом автопроизводитель установил на выбор пять двигателей. Базовый уровень был оснащен 1,2-литровым двигателем мощностью всего 60 л.с. Для лучшей топливной экономичности Fiat представил 1,9-литровый дизельный двигатель с турбонаддувом или без него.