Хотя это все еще было частью первого поколения Mustang, купе 1972 года выглядело иначе, более в стиле GT.
В конце 60-х эра маслкаров была в самом разгаре, и другие автопроизводители предлагали автомобили, которые могли обогнать Мустанг. Пришло время для чего-то большего и мощного, но оригинальный автомобиль 65-го года не мог работать с более мощными двигателями. После нескольких модификаций купе 1972 года было представлено в 1971 году с более широким кузовом для установки 7,0-литрового двигателя (429 куб.см). К сожалению, Ford отказался от этого двигателя для модели 1972 года.

Команда дизайнеров попыталась следовать оригинальному дизайну фастбэка с волнообразным поясом. Из соображений экономии боковые скульптурные панели были проще, чем раньше, что испортило первоначальный эффект. Еще одной мерой по снижению затрат стало вертикальное заднее стекло, расположенное между более длинными панелями кузова, которое имитировало широкие средние стойки своего предшественника.

Из-за большего кузова салон стал шире. Комбинация приборов была далека от первоначального дизайна и имела более консервативный вид с круглыми циферблатами, а в некоторых версиях даже не было тахометра. Очевидно, это был автомобиль, созданный для участия в сегменте GT, но с эмблемой Mustang.

В 1972 году Mustang лишился двигателя с большим блоком и остался с 5,8-литровым агрегатом как самой мощной версией. В топовой версии он по-прежнему был быстрым, но уже не таким зверским, как раньше.