Последнее поколение Toronado выпускалось с 1986 по 1992 год.
Полностью переработанный, новый автомобиль перенял некоторые функции, которые помогли повысить популярность первого Toronado, такие как скрытые фары - черта, ранее присущая некоторым моделям Dodge Charger. Диапазон двигателей был уменьшен до 3,8 л V6, а трансмиссия была заменена на 4-ступенчатую автоматическую. Автомобиль уменьшился в размерах, а в интерьере появились дополнительные элементы роскоши, такие как новая обивка, доступная на выбор из ткани или кожи. Несмотря на внесенные изменения, Toronado не удалось спасти от падения продаж, и производство было прекращено в 1992 году.