Модель 504 появилась на рынке в конце 1968 года и была признана автомобилем года 1969 года в Европе за свой полный комплект.
Еще в конце 60-х Европа не была на грани мощности и скорости, как американцы, которые были в середине эпохи маслкаров. Клиенты просили седаны с достаточным внутренним пространством для пяти человек и экономичными двигателями. Что касается производительности, то ее предлагали всего несколько автопроизводителей, но Peugeot не был одним из них. Он заменил линейку 404 в качестве флагманской модели. По европейским стандартам 504 был большим семейным седаном, хотя его длина составляла всего 4,48 м (176,6 дюйма).

Peugeot полагался на студии Pininfarina для разработки автомобиля, и в результате получилась уникальная для того времени форма с наклонным вперед задним стеклом и наклонной крышкой багажника. Спереди его фары отличались более высокой внешней стороной. На плоской решетке были две горизонтальные планки, которые поддерживали значок компании: лев. В качестве улучшения безопасности Peugeot установила резиновые накладки на хромированные металлические бамперы.

Внутри автопроизводитель установил плоскую приборную панель с более высокой комбинацией приборов с тремя круглыми циферблатами. Его передние ковшеобразные сиденья имели регулируемые подголовники, что тоже было в новинку для того времени. Сзади большая скамья подходила для двоих, так как трансмиссионный туннель был высоким и оставлял места только для ребенка.

Под капотом Peugeot представил ряд бензиновых и дизельных двигателей мощностью от 66 до 138 л.с. Четырехступенчатая механическая коробка передач была стандартной для всего модельного ряда, а трехступенчатая автоматическая коробка передач была в списке опций для некоторых версий двигателя.