Volvo 264 был выпущен в 1974 году и был полностью основан на модели 164, которая, в свою очередь, базировалась на Volvo 144.
Хотя первая модель этого автомобиля была выпущена в 1974 году, годом позже шведская компания представила аналогичную модель, адресованную рынку США, и продолжала производство как базовой Volvo 264, так и версии для США до 1982 года. Одна из главных особенностей автомобиля был его двигатель, разработанный тремя крупными компаниями, Peugeot, Renault и Volvo, обеспечивающий рабочий объем 2,7 литра. Двигатель в основном был известен под аббревиатурой PRV и был полностью изготовлен из алюминия.