Когда Volvo приобрела автомобильное подразделение DAF, ее ждал приятный сюрприз: у голландских инженеров уже был план создания нового компактного автомобиля, получившего название Volvo 300-й серии.
DAF терял деньги из-за своего модельного ряда автомобилей и избавился от него в начале 70-х годов. С другой стороны, Volvo нуждался в заводе в Европейском экономическом сообществе (ЕЭС), чтобы продавать свои автомобили без таможенных сборов. Благодаря сделке компания производила 300-ю серию в Нидерландах, где DAF раньше производил свои автомобили.

Модель 345 была представлена в 1976 году в сегменте компактных автомобилей. На его конструкцию повлияла заднеприводная платформа, из-за чего автомобиль сместился назад. Его листовые рессоры легко было заметить под панелями задней части кузова. Большинство его линий были прямыми, но общий дизайн, придуманный Бертоне, понравился покупателям. Согласно системе наименования Volvo, это была 3-я серия с 4-цилиндровым двигателем и 5-дверным кузовом (хэтчбек).

Внутри из-за трансмиссионного туннеля и короткой колесной базы едва ли поместятся пятеро взрослых для дальней поездки. Но его можно было использовать внутри городов. Его квадратный дизайн приборной панели и комбинация приборов были частью языка дизайна бренда, и он не казался выходящим из моды.

Под капотом модели 345 можно было выбрать один из двух двигателей. 1,4-литровый двигатель был поставлен Renault, а Volvo разработала 2,0-литровый двигатель собственными силами. Оба агрегатировались с 4-ступенчатой механической коробкой передач.