Kendi tarafına daha fazla müşteri çekmek için BMW, 1993 yılında 3 Serisi kompakt modelini piyasaya sürdü.
İkinci ve son nesil 2000 yılında tanıtıldı. Pek iyi çalışmadı.

3-Serisi Kompakt’ın ilk nesli E30 platformunu temel alırken, ikinci nesil çok daha iyi bir teknik çözüm olan E46 platformunu temel aldı. Fikir daha ucuz bir BMW yapmaktı, böylece genç müşteriler markadan etkilenecek ve sonra ona bağlı kalacaklar. Aynı şeyi Mercedes-Benz 2001’de C-Serisi Sport Coupe ile yaptı. Onlar da başarısız oldular.

İkinci nesil için BMW, normal E46 3 Serisi’nden farklı bir ön fasya seçti. Ortadaki yuvarlak farlar ve dış taraftaki daha geniş farlar ayrılmış gibi görünüyordu ama aynı far ünitesindeydiler. 3 kapılı kaporta, 3 Serisi Coupe ile aynı ön kapılara sahipti. Araba daha kısa olduğu için arka çeyrek paneller farklıydı. Arkada bir ön cam ve ayrı bir bagaj kapağı yerine, Compact versiyonu bir bagaj kapağına sahipti.

İçeride, araba aynı iç odaya sahip 3 Serisi E46 coupe’ye benziyordu. Uzun, 2,75 m (107.3”) dingil mesafesine rağmen, motor uzunlamasına yerleştirildiği için ön koltuklar arkaya doğru itildi. Gösterge paneli, normal E46’da bulunanla aynıydı.

Motor tarafında, 3-Serisi Kompakt benzinli seçeneği ile mevcuttu ve dizel motorlar 1,6 litre ile 2,5 litre arasında değişiyordu. 2.0 litrelik dizel ünitesi de mevcuttu. Arabanın en büyük kusuru, tasarımı ve aracın çok sık aşırı savrulmasına neden olan hafif arka kısımdı.