Birinci Dünya Savaşı’ndan sonra Fiat üretimine yeniden başladı ve ürün yelpazesini geliştirmeye başladı.
501 modelinden sonra, yükseltilmiş 503’ü tanıttı.

Fiat, Avrupalı otomobil alıcılarını fethetmenin eşiğindeydi. Zaten önde gelen İtalyan otomobil üreticisiydi ve kendi iç pazarının %50’sinden fazlasını kapsıyordu. 501 modeli iyiydi ama Fiat daha iyisini yapabileceğini biliyordu. Halihazırda yeni motorlar, yeni şanzımanlar ve yeni fren sistemleri geliştirdi ve bunların hepsini 1926’da piyasaya sürülen 503’e dahil etti.

O dönemdeki arabaların çoğu, altında merdivenli şasi, sağlam akslar ve özel karoser ile neredeyse aynı şekilde inşa edildi.
Fiat, 503’ü limuzinler ve üst sınıf müşteriler için uygun, iki kapılı, dört kapılı araçlar veya kapalı kabinli üstü açık olarak sundu. Torpido tarzı, üstü açık dört kapılı bir yapıya sahipti. Kanvas tavanı arka koltukların arkasına katlanabilir veya tamamen çıkarılıp garajda bırakılabilirdi.

503’ün iç kısmı temel ihtiyaçlarla sınırlıydı. Ortaya yerleştirilen gösterge panelinin dışında, sağda motorun zamanlamasını ayarlamak için üzerinde bir kol bulunan dört kollu bir direksiyon simidi bulunuyordu. Belirli versiyonlar için otomobil üreticisi arkadaki yolcular için ikinci bir ön cam taktı.

Kaputun altına Fiat, yalnızca 27 hp sağlayan 1.5 litrelik bir motor taktı. Ama o zamanlar için yeterliydi. Arabada yer alan güncellemelerden bazıları, tüm virajlarda kampanalı frenler ve 4 vitesli düz şanzımandı. O dönemin arabalarının çoğu sadece 3 vitesli şanzımanlara sahipti.