Aralık 1998’de Ford, yeniden tasarlanmış bir gövde ve yükseltilmiş güç aktarma organları içeren Mustang’in dördüncü nesli için önemli bir makyaj yaptı.
Ford, otomotiv arenasında yeni uç tasarım temasını tanıttı. Yenilenen Mustang, yeni tasarım öğelerinin tanıtımıyla daha erkeksi bir görünüme kavuştu. Ne yazık ki, Amerikan otomobil üreticisi 1999 model bir spor otomobil için çok eski olan sağlam arka akstan kurtulmak istemedi.

1994 ‘Stang’in gövdesinde herhangi bir düz çizgi bulunmazken, ‘99 modeli neredeyse tam tersiydi. Köşeli farlar ve stop lambaları, kaputta ve yanlarda keskin kenarlar, ayrıca arka çamurluklarda abartılı sahte hava girişi. Ancak bazıları aynı sera tasarımını ve Cobra versiyonları için kaputtaki kubbeyi fark edecekti.

İç kısımda, 1964 ½ Mustang panelinin orijinal tasarımına benzeyen dalga benzeri bir gösterge paneliyle, ancak orta konsola uzanan derin bir orta konsol ile yuvarlak hatlar hâlâ oradaydı. Ön kova koltuklar konfor için yapıldı, ancak otomobil üreticisi bir seçenek olarak daha yüksek destekli bir çift sundu. Arkada, iki yetişkin için biraz yer vardı, ancak minimum baş mesafesi vardı. Arka aks konfor bölgesine yakın olmadığı için yoldaki her darbe beyin hasarına yol açabilirdi.

Ford, kaputun altına 5 vitesli düz şanzımanla eşleştirilmiş temel model için 3.8 litrelik V6 motorunu kurdu. Gücü, selefine göre 45 hp artırılarak 190 hp’ye ulaştı. 4.6 litrelik V8 için güç 215 hp’den 260 hp’ye yükseltildi. Daha sonra, aynı üniteden 320 hp’ye kadar Cobra versiyonu sağlandı.