Lotus, Elise’i 1996’da tanıttı ve Collin Chapman’ın 60’lardan kalma yönergelerini izleyerek spor arabaları sonsuza dek değiştirdi: hafifle!

Yeniden tasarlanan dış görünümüne ve diğer estetik değişikliklere rağmen Lotus, 2001 Elise’i aynı ekstrüde ve yapıştırılmış alüminyum platform üzerine inşa etti.
Hâlâ hafif ve çevikti, ancak selefinden farklı olarak daha ağırdı. Ayrıca üst versiyonlarda daha fazla güç üreterek performanslarını artırmayı başardı.

En çarpıcı fark, otomobil üreticisinin farları değiştirdiği ve eliptik lensler taktığı ön kısımda oldu. Ayrıca, ön tampon, ön frenleri soğutmak için iki yan kepçeye sahipti. Lotus, yanlarda motor için daha uzun hava girişleri yaptı, beş çıtalı, arkada ise yuvarlak arka lambaların yanına egzoz havalandırmaları ekledi.

Otomobil üreticisi, kokpitin içine, seçeneklere bağlı olarak, Alcantara kaplı ve öncekinden daha iyi donanımlı, yuvarlak şekilli bir gösterge paneli yerleştirdi. Temel versiyon sadece gösterge panelindeki kadranlara sahipken, üst donanım seviyesi yolcu tarafında bir stereoya sahipti. Ancak selefi gibi, kabinde veya kapı arabalarında neredeyse hiç depolama alanı yoktu. Ses sisteminin hoparlörleri bile kapıların içine sığmadığı için gösterge panelinin altına monte edilmiş.

Kaputun altına Lotus, değişken valf zamanlaması olan veya olmayan aynı Toyota kaynaklı 1.8 litrelik motoru yerleştirdi. Gücü 192 hp’ye yükseldi ve bu da daha yüksek hızlara yol açtı.