Peugeot başarılı 405’i daha iyi bir şeyle değiştirmek zorunda kaldı ve bunu ancak 1995’te 406’yı ve sonraki yıl takip eden 406 Break’i piyasaya sürdüğünde başardı.
406, Avrupa pazarındaki 80’ler tarzı orta boy araçların sonuncusuydu. Eski Ford Sierra bile yerini Mondeo’ya bırakırken, Opel/Vauxhall ve Fiat daha şimdiden arabalarıyla makyaj sahnelerindeydiler. Peugeot bir süre bekledi ancak 406’yı tanıttığında piyasayı hareketlendirdi. İstasyon vagonu şeklinde, MPV segmenti için bir alternatif sundu.

Dar farları ve çıtalı ızgarasıyla 406, ailelerinden gelen bazı tasarım ipuçlarını takip etti. Artı tarafta, istasyon vagonu şeklinde bile zarif ama sportif bir profil sergiliyordu. Gövde rengindeki kapı kolları ve aynaları ile alt kısmındaki lastik şerit, arabanın daha uzun süre hareket etmesini sağlıyordu. Arkada, ilave yan camlar, bagaj kapısı ile paralel bir çizgiyi takip ederek öne doğru eğildi.

İçeride, orta konsolda uzatılan orta konsola sahip yeni trend, sürücüyü kabinin bir parçası haline getirdi. Dijital iklim kontrolü veya kadranların altındaki LCD gibi zamanına göre modern teknolojiler, 406’yı modern bir aile istasyonu vagonuna dönüştürdü. Arkada, 406 Wagon, üç yolcuya kadar yeterli alan ve tüm koltukların yerinde olduğu 526 litrelik (18.6 cu-ft) büyük bir bagaj sunuyordu.

Kaputun altında Peugeot, pazara bağlı olarak sekiz adede kadar motor seçeneği sundu. Fransız otomobil üreticisi tüm versiyonları standart bir beş ileri manuel ile eşleştirirken, seçilen versiyonlar için dört ileri otomatik bir araç mevcuttu.