Toyota MR2, iki kişilik koltuk sunan bir coupe-cabriolet idi.
2000 yılında piyasaya sürülen üçüncü neslin yükseltilmiş bir versiyonu 2002 yılında piyasaya sürüldü.

Hem dış hem de iç tasarım güncellemelerinin yanı sıra, yenilenen versiyon daha fazla sürüş keyfi ve daha fazla güvenlik sağladı.

Estetik olarak, farlar ve arka lambalar yeniden şekillendirildi: çift ampullü farlar Toyota MR2’ye daha sportif bir görünüm verirken, arka lambalar artık kırmızı lenslere sahipti.

Önde, MR2 daha agresif radyatör ızgarasını içeren yamuk şeklinde yeni bir tampon aldı. Yan hava girişleri yenilendi ve gövde rengine boyandı.

Arkada, MR2 arkada stabiliteyi artırmak için yeni bir büyük çaplı egzoz borusu ve daha büyük 16 inç alaşımlar içeriyordu.

İçeride, revize edilmiş iç mekanda ilave krom detaylar bulunurken, gösterge panelinin düzeni ve ısıtıcı kontrolleri yeniden tasarlandı. Daha iyi destek için yeni koltuklar kuruldu.

Mevcut şanzımanlar artık 6 ileri manuel ve 6 ileri SMT (Sıralı Manuel Şanzıman) idi.

SMT özellikli standart Araç Denge Kontrolü, Çekiş Kontrolü ve Fren Yardımı ile donatılmış MR2.

Kaputun altında, Toyota MR2, 138 beygir gücü üreten 1.8 litrelik bir motora sahipti. Yoldaki en hızlı araba olmasa da, mükemmel yol tutuşuyla birlikte harika bir deneyim sunduğu kesin.

2005 yılında Toyota, düşük satış rakamları nedeniyle MR2’yi durdurmak zorunda kaldı.

Arabanın ikinci nesline benzer şekilde, üçüncüsü de tamamen yeni bir MR2 ile geldi, bir Toyota aracı, aynı zamanda MR-S ve MR2 Spyder olarak da adlandırıldı.
1996 Porsche Boxster’a benzemesine rağmen, yeni MR2, Japon şirketi tarafından 1997 Tokyo Motorshow baskısında açıklanan bir konsepte dayanıyor. 2 kapılı cabrio ve 2 kapılı coupe olmak üzere iki gövde tipinde mevcut olan yeni MR2, 140 beygir gücü geliştiren 1.6 litrelik l4 adlı yeni bir motorla geliyor. Ayrıca Toyota, 5 vitesli ve 6 vitesli manuel şanzıman olmak üzere iki yeni şanzıman versiyonu piyasaya sürdü.