Volkswagen, 2003’te üçüncü Caddy neslini piyasaya sürdü ve 2005’te Caddy Life adlı yolcu versiyonu da dahil olmak üzere tüm seri için hafif makyajlı bir versiyon aldı.
İki uzunlukta mevcut olan Caddy, hibrit bir platformda geliştirildi. Temellerinin çoğunu Volkswagen Golf MKV ve Touran ile paylaştı, ancak hafif bir ticari araç için farklı bir arka süspansiyona sahipti.

Touran’ı andıran bir ön yüz ve metalik tavanla devam eden eğimli bir ön cam ile Caddy, bir ticari araç ve bir minibüs arasında görünüyordu. Siyah, boyanmamış plastik tamponu ile taban döşeme seviyelerinde bir oyuncak bebek değildi. Yine de, üst trim seviyelerinde gövde renginde tamponlar ve sis farları kullanıyordu, bu da aracı bir LCV’den çok bir MPV gibi gösteriyordu. Caddy Life için, otomobil üreticisi sürücü tarafında standart bir arka sürgülü kapı ve yolcu tarafında ikinci bir seçenek seçeneği içeriyordu. Arka tarafta, otomobil üreticisi ya bir bagaj kapağı ya da iki eşit olmayan, yandan menteşeli kapı (buzdolabı kapıları) için bir seçenek sundu.

İçeride, bir ticari araçla bağlantı, gösterge panosunun tasarımında belirgindi. Gösterge panelinde çok sayıda depolama alanı vardı. Ön camın üstünde, tavanın altında, otomobil üreticisi başka bir depolama rafı ekledi. Bunların hepsi iyiydi, ancak plastik kalitesi de aynı LCV segmentindendi. Arkada, normal boyuttaki Caddy üç yolcu için bir sıra sunarken, Caddy Maxi bagaj alanında iki ekstra koltuk için yer sağladı.

Kaputun altında, otomobil üreticisi benzinli motorlardan daha fazla turbo dizel versiyon sundu ve bunları standart olarak beş ileri manuel şanzımanla eşleştirdi. Daha sonra, belirli motorlar için bir otomatik şanzıman ve dört tekerlekten çekişli bir versiyon ekledi.