Volvo, Hollanda’daki NEDCAR fabrikasında birlikte otomobil üretmek için Mitsubishi ile bir anlaşma imzaladı ve sonuç S40/V40 serisi oldu.
Volvo’nun önden çekiş sistemine geçme taahhüdü, ilk nesil S40/V40 ile devam etti. Ancak bu alandaki tecrübesi sınırlıydı, bu yüzden diğer otomobil üreticilerinden yardım istedi. Böylece, İsveçli otomobil üreticisi, 1996 yılında ahırında sedanlar için S ve istasyon vagonları için V harfini kullanarak yeni bir seri tanıttı.

Volvo, S40/V40 serisi ile kama tasarımı bölümünü kapattı. Yeni araba düzgün hatlar ve hafif kavisli gövde panelleri sunuyordu. Önde, tampon, otomobil üreticisinin sis farlarını entegre ettiği daha düşük bir aprona sahipti. Yatay farları, üst tarafında düzleştirilmiş köşelere sahipti ve dikey çıtalarla krom kaplı ızgarayı çevreliyordu. Yanlarında, araba, arka kapıların arkasında genişletilmiş bir çatı ile aile odaklı şeklini ortaya çıkardı. Arka taraf, eğimli bir bagaj kapağına sahip bir Volvo station wagon tipinden daha çok hatchback tarzı sunuyordu.

İçeride, otomobil üreticisi düzgün hatlara sahip bir gösterge paneli ve üst tarafta HVAC kontrollerini ve alt tarafta radyo-kaset çaları barındıran bir merkez yığını yerleştirdi. Volvo, gösterge panelinde hız göstergesini ortada ve takometreyi solda gösteren yeşil bir ışık aydınlatması kullandı. Beş koltuklu kabini, öndeki yolcular için iyi ve arkadakiler için yeterli alan sunuyordu. Bagaj, arka koltuklar katlandığında 471 litre (16,6 cu-ft) ve katlandığında 1421 litreye (50.2 cu-ft) kadar alan sağladı.

İsveçli otomobil üreticisi, kaputun altına Volvo veya Mitsubishi (1.8 litre doğrudan enjeksiyonlu benzin ünitesi) veya Renault (1.9 litre turbo dizel) tarafından üretilen geniş bir motor seçeneği yerleştirdi.