V70’in üçüncü nesli 2 Şubat 2007’de Volvo tarafından tanıtıldı ve 5 kapılı station’ı önceki modellerden daha gelişmiş yapan bir dizi yeni unsurla geldi.
Örneğin, bu yeni modelin içi, yönetici otomobil sınıfındaki en lükslerden biri olarak kabul edildi. Motorlardan bahsetmişken, yeni Volvo 3.2 litrelik bir motora ve manuel şanzımanla donatılmış iki adet 2.4 litrelik dizel motora sahipti. Aslında, Volvo V70’in tüm Avrupa modelleri yalnızca manuel şanzımanla sunuluyor, otomatik model diğer pazarlarda sunuluyor.