El AC Cobra MK III de 1965 abrió un nuevo capítulo en la historia del fabricante de automóviles y demostró que una alianza entre un fabricante de automóviles británico y uno estadounidense puede funcionar.
Después de que Carroll Shelby se subió a los AC Cars en 1961, la fe del fabricante de automóviles británico cambió para siempre. El famoso piloto de carreras estadounidense notó las habilidades del auto en la pista. Ford también lo contrató para crear un automóvil que pudiera vencer al Corvette en su estadio y ganar la carrera de LeMans.

La tercera generación del AC Ace se basó en un nuevo chasis, que era más rígido que el anterior. Su suspensión presentaba resortes helicoidales en lugar de ballestas transversales. AC Cars ya modificó la carrocería y amplió los guardabarros para acomodar ruedas más anchas. Dependiendo de la versión del motor, el automóvil lucía una defensa en la parte delantera, o simplemente un par de “cuernos” para proteger las luces, carrocería de aluminio. En la parte trasera, el AC Ace presentaba dos luces pequeñas y redondas para los intermitentes y las luces de freno.

Su cabina estaba equipada con dos asientos de cubo de montaje bajo separados por un túnel de transmisión alto. El tablero de instrumentos presentaba cinco indicadores y un reloj montado en el centro, y un tacómetro instalado frente al conductor. El velocímetro estaba en el lado exterior del panel, al lado de la puerta. En una carrera, esa era la información menos importante.

Debajo del capó, Ford instaló una opción de dos motores: una unidad de 4.7 litros y una de 7.0 litros. Si bien el primero tenía menos potencia, aún proporcionaba suficiente potencia para hacer que el vehículo de 1100 kg (2425 lbs) superara a la mayoría de los otros autos deportivos de esa época. El V-8 de 7.0 litros instalado en el AC 427 logró hacer una prueba de 0-100-0 mph (0-160-0 kph) en menos de 15 segundos.