BMW presentó una versión Cabriolet de nueva generación de la Serie 3 en 1993, un año después de la introducción de las variantes sedán de 4 puertas y cupé de 2 puertas.
Basado en la nueva plataforma de automóviles E36 de BMW, el nuevo Cabriolet estaba disponible en los mercados de Europa y América del Norte (apareció un año después en los EE. UU.) y presentaba una carrocería más larga y ancha en comparación con el modelo de la generación anterior. Además, el manejo del automóvil mejoró significativamente gracias a su nueva construcción de distribución de peso 50/50. El modelo de nueva generación estaba equipado con la misma capota de lona de la versión basada en E30 y se beneficiaba de una suspensión trasera revisada y motores actualizados.