Con la primera generación lanzada en 1994, BMW renovó el interés por los descapotables biplaza de alto rendimiento.
Ofreciendo lujo, equilibrio y rendimiento en el mercado de los roadster premium, el Z4 fue la clave para una conducción atractiva.

Para la tercera generación, BMW combinó un cupé y un convertible en un solo modelo, el Z4.

Se realizaron varias mejoras para mejorar la comodidad de conducción, ofreciendo una suspensión M adaptativa y amortiguadores controlados electrónicamente.

En una gama de tres motores de 6 cilindros, el modelo estrella era el BMW Z4 sDrive35i, que estaba equipado con un motor turboalimentado de 3 litros. Producía nada menos que 306 CV y necesitaba alrededor de 5,2 segundos para alcanzar los 100 km/h.

Si se combinaba con la transmisión de doble embrague de 7 velocidades, el Z4 era 0,1 segundos más rápido gracias al cambio ascendente ultrarrápido y los cambios descendentes perfectamente combinados.

Estéticamente, el Z4 era una combinación de un cupé Serie 6 (parte trasera) y un Serie 3 (faros). El Z4 presentaba las proporciones clásicas de un roadster con un cofre largo, una tapa de la plataforma corta y una postura baja y ancha.

El techo de metal retráctil se podía subir o bajar en 20 segundos y el Z4 fue el primero en venir con un techo rígido de dos piezas operado electrohidráulicamente.

Para 2009, la visibilidad general mejoró considerablemente, con un aumento de la visibilidad panorámica del 14 % y la visibilidad lateral del 40 %.

Aunque un poco caro, el Z4 estaba bien equipado, era potente y divertido de conducir. Otras opciones menos costosas en el mercado en ese momento eran el Mazda MX-5 y el Nissan 370z.