El Fiat 127 fue construido para reemplazar al 850 a partir de 1971.
El automóvil estaba disponible inicialmente como una berlina de 2 puertas, pero luego se convirtió en una escotilla de 3 puertas con un banco trasero plegable. De hecho, este fue el primer hatchback de tamaño supermini de Fiat.

El automóvil fue evaluado por su espacio para pasajeros y su manejo en el pasado, convirtiéndose rápidamente en uno de los más vendidos en Europa.

El motor era un de válvulas en cabeza de 903 cc, uno que Fiat utilizó muchas veces antes en modelos anteriores. Se introdujo una segunda serie en 1977 con una parte delantera revisada y un motor más grande.