La compañía automovilística italiana presentó la segunda generación del pequeño Punto en 1999 y la mejoró con un amplio lavado de cara en 2003.
A veces, las diferencias entre una versión remodelada y no remodelada del mismo auto son tan sutiles que tendrías que ser un experto para verlas. No fue la misma situación con la versión renovada de la segunda generación de Punto, donde el automóvil se actualizó tanto por fuera como por dentro.

Fiat instaló una fascia delantera completamente nueva para la renovada línea Punto, con faros más grandes que se extendían sobre el capó y barrían los costados. Los ingenieros pidieron una rejilla encima del parachoques para aumentar el factor de refrigeración. En la parte inferior del parachoques, se integraron un par de tomas de aire laterales, con las luces antiniebla en el interior. Las luces traseras se rediseñaron y se extendieron sobre el portón trasero, aumentando la visibilidad del automóvil desde atrás.

En el interior, se instaló un nuevo tablero con una consola central ligeramente diferente. Dependiendo de la opción de acabado, se instaló un sistema de control de clima electrónico para mejorar la experiencia de conducción. Nuevos materiales y nuevos colores contribuyeron a un aumento significativo de las ventas del Punto.

Fiat instaló motores más potentes bajo el capó, pero la versión base mantuvo el mismo 1.2 litros con 60 hp. Tres nuevos motores mejoraron las versiones diesel Punto de bajo consumo de combustible, comenzando con la unidad de 1.3 litros de 69 hp recientemente desarrollada.