El Mustang 2004 fue un verdadero renacimiento del modelo original, lanzado cuatro décadas antes.
Ford lo presentó a finales de 2004 como modelo del año 2005.

A pesar de que se produjo menos que el Modelo-T o la Serie F, el Mustang fue uno de los Ford más conocidos de todos los tiempos. Después de algunas generaciones turbias, especialmente la segunda y la tercera (cuerpo Fox), la quinta generación se inspiró en el modelo original y comenzó la tendencia del diseño retro.

Al igual que el Mustang original, el modelo 2005 presentaba dos faros delanteros redondos. La parrilla de la versión GT se mejoró con otro par de faros delanteros redondos, como el Mustang GT de 1965. El fabricante de automóviles abandonó la carrocería de tres cajas y adoptó solo el fastback y el convertible. Este último presentaba una capota blanda retráctil eléctrica. En la parte trasera, las luces traseras se parecían al Mustang original, con las tres luces verticales.

En el interior, el fabricante de automóviles instaló dos asientos de cubo en la parte delantera y un banco en la parte trasera. Dado que la capota blanda se almacenaba entre los asientos traseros y el maletero, el espacio para los pasajeros en el banco era limitado. Ford no siguió con el tema del diseño retro e instaló un grupo de instrumentos diferente, con dos grandes diales redondos y cuatro indicadores más pequeños entre ellos.

Ford ofreció el Mustang con dos opciones de motor: un V6 de 4.0 litros y un V8 de 4.6 litros. Ambas versiones se combinaron con una manual de 5 velocidades, mientras que una automática de 5 velocidades estaba en la lista de opciones. Ford enfrentó algunas críticas por instalar un eje trasero dinámico en el vehículo de 2005, una solución que se manejaba peor que una suspensión independiente.